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CFi.CN讯：最新财报显示，行动教育2026年上半年实现营收4.28亿元，同比增长24.4%，归母净利润1.72亿元，同比增长30.7%，扣非净利润1.50亿元，同比增长24.9%，二季度同样保持快速增长态势，营收利润均创历史同期新高。同时销售商品提供劳务收到的现金达5.18亿元，同比增长53.2%，截至6月末合同负债余额12.48亿元，较年初增长5.8%。

一份研报观点认为，公司上半年业绩保持强劲增长主要得益于高毛利培训业务占比提升以及咨询业务人效改善。研报指出，毛利率升至78.9%，期间费用率降至39.6%，扣非净利率稳定在35.1%，盈利能力维持优异水平。研报认为，AI战略落地见效与百校计划稳步推进，将为未来收入增长提供重要支撑。

研报指出，公司拟每10股派发现金红利12元，合计派现1.43亿元，中期分红率高达83%，若下半年维持同等分红，全年股息率约4.1%，显示出较强的股东回报意愿。同时推出的股权激励计划设置2026-2028年销售与净利润复合增长约20%的考核目标，有望进一步激发团队动力。

综合来看，充裕的合同负债储备、持续优化的盈利能力以及战略与激励措施的协同，为公司下半年及未来业绩增长奠定基础，研报据此上调2027-2028年盈利预测并维持积极评级，相关积极变化值得重点跟踪。